(經濟觀察)穩定幣“穩”嗎?
中新社北京6月27日電 (記者 夏賓)穩定幣的熱度近來頗高:美國和中國香港相繼通過穩定幣相關法案、中國科技公司積極布局穩定幣業務、資本市場上穩定幣相關概念股票活躍……但國際清算銀行近日發布的年度報告則“潑了冷水”,對穩定幣發出警告。
報告稱,穩定幣被設計為通往加密生態系統的門戶,承諾在公鏈上運行,并相對于法定貨幣保持穩定的價值,但在作為貨幣體系支柱的三項測試中,穩定幣都未能通過。
具體看,穩定幣的不記名性質使其能在不受發行人監管的情況下流通,這引發了人們對其被用于洗錢和恐怖主義融資等金融犯罪的擔憂,也意味著穩定幣在維護貨幣體系的完整性方面存在著重大缺陷。
同時,穩定幣在單一性和彈性方面也表現欠佳。作為數字不記名工具,穩定幣缺乏央行提供的結算功能,而其持有者會標記發行人的名稱,就像19世紀美國自由銀行時代流通的私人鈔票一樣。因此,穩定幣的交易匯率經常變化,從而破壞了單一性,也無法履行央行發行貨幣的“無條件接受”原則。
在彈性方面的問題則源于穩定幣構造,其通常由名義上等值的資產支持,任何額外發行都需要持有人全額預付款,這通過施加預付現金的限制而破壞了彈性,使得發行人的資產負債表無法隨意擴張,在系統運行需要時沒有杠桿空間。
此外,報告還闡述了穩定幣的三大隱患,即破壞貨幣主權、缺乏透明度以及新興市場資本外逃風險。
中國社會科學院學部委員李揚也說,在推進穩定幣發展的過程中,需要解決好主權貨幣替代、洗錢和用戶權益保護以及貨幣政策失控問題。
“技術提供了許多前進的道路,但并非所有道路都同樣充滿希望?!鄙鲜鰣蟾娣Q,發行像穩定幣這樣的私人貨幣滿足了對新技術功能的需求。然而,即使受到監管,穩定幣的局限性也令人質疑其能否成為貨幣體系的支柱。
香港金融管理局總裁余偉文近日也表態,出于監管者的職責所在,想對穩定幣“降降溫”,讓大家能較客觀冷靜地看待穩定幣。
他提到,穩定幣并不是投資或投機的工具,而是運用區塊鏈技術的支付工具之一,本身并沒有升值空間。
余偉文還提醒,穩定幣是相對新興的金融工具,既具有傳統金融工具的屬性,也有其特殊之處,例如其匿名和便于跨境使用的特性,帶來了管控風險特別是反洗錢方面的挑戰?!耙虼?,在國際層面互相借鑒監管措施和交換經驗,并借此逐步建立跨境監管合作,有助我們營造一個有利于穩定幣在全球范圍健康有序發展、減低金融風險的環境?!?完)


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